Analiză Politico: De ce se prăbușește piața bursieră – și ce înseamnă acest fenomen din punct de vedere politic pentru SUA

Piețele bursiere globale sunt afectate de îngrijorările legate de starea economiei americane, adăugând și mai multă tensiune la un ciclu electoral care nu a dus lipsă de haos în această vară, se arată într-o analiză Politico.

Agitația s-a răspândit luni în întreaga lume, începând peste noapte în Japonia, unde indicele Nikkei a scăzut cu peste 12% – cea mai slabă performanță de la prăbușirea pieței mondiale din 1987 – și extinzându-se în Europa și SUA, unde principalii indici bursieri au scăzut cu peste 2%.

Răsturnarea de situație este uimitoare. Cu doar câteva săptămâni în urmă, economiștii și experții în prognoză erau optimiști cu privire la scăderea inflației și la creșterea rezilientă, o combinație care i-ar putea oferi vicepreședintei Kamala Harris, care candidează pentru funcția de președintă la SUA, un argument puternic în fața alegătorilor. Dar slăbirea pieței muncii a stârnit temeri că „luna de miere” nu va dura, chiar dacă Rezerva Federală (Fed) este aproape de a declara victoria împotriva inflației, cu planuri de a începe în curând să relaxeze economia.

„Au trecut mai puțin de două săptămâni de când (datele au arătat că economia a crescut mai repede decât se aștepta), piețele de acțiuni situându-se aproape de niveluri record, dar există un sentiment din ce în ce mai puternic că Fed a așteptat prea mult pentru a reduce ratele dobânzilor și este acum în urma curbei”, a declarat John Lynch, director de investiții pentru Comerica Wealth Management, într-o actualizare a pieței. „Deși nu suntem complet convinși de noua perspectivă, singurul lucru care pare sigur este că urmează mai multă volatilitate”.

De ce se agită piața bursieră?

Piețele sunt orientate spre viitor și, prin urmare, urmăresc îndeaproape indicatorii economici pentru a vedea încotro ne îndreptăm. Vineri, Departamentul Muncii din Statele Unite a raportat că rata șomajului a crescut mai mult decât se aștepta, semnalând că economia încetinește și sporind temerile că SUA ar putea să nu evite recesiunea până la urmă. Unul dintre lucrurile la care reacționează acțiunile sunt profiturile viitoare preconizate ale companiilor în care investesc, iar o creștere mai lentă înseamnă profituri mai mici.

Vânzarea se concentrează în special asupra acțiunilor din domeniul tehnologiei care au condus în mod disproporționat la creșterea indicilor de piață, cum ar fi producătorul de cipuri de inteligență artificială Nvidia.

„Cred că povestea se datorează în mare parte vânzării tuturor acțiunilor de top din acest an„, a declarat Kevin Gordon, un manager senior de cercetare a investițiilor la Charles Schwab.

Există, de asemenea, contribuții diferite la lichidare. Banca centrală a Japoniei a majorat săptămâna trecută ratele dobânzilor și a sugerat că costurile de împrumut ar putea crește în continuare. Banca centrală a SUA, în schimb, a semnalat că va reduce probabil ratele în curând, pe măsură ce inflația dispare, iar raportul slab privind locurile de muncă a alimentat așteptările că ar putea reduce costurile de împrumut mai repede decât se aștepta.

Astfel, moneda japoneză s-a întărit foarte mult în comparație cu dolarul american – ceea ce a afectat investitorii, cum ar fi fondurile speculative, care se împrumutau ieftin în yeni (datoria respectivă este acum mai scumpă) și apoi investeau în active americane (activele respective valorează acum mai puțin). Acest lucru i-a făcut să se străduiască să obțină lichidități, alimentând turbulențele de pe piață.

Dar este, de asemenea, important de menționat că mulți comercianți folosesc perioadele de volatilitate ca aceasta pentru a intra și a ieși din tranzacții, ceea ce sporește volatilitatea.

Ne îndreptăm spre o recesiune?

Nimeni nu știe sigur, dar încă nu pare a fi o recesiune, notează Politico.

Temerile au crescut începând de vineri, deoarece rata șomajului a crescut suficient în ultimul an pentru a declanșa un prag statistic, cunoscut sub numele de regula Sahm, care a fost istoric un semn că ne aflăm în primele etape ale recesiunii.

Dar, de fapt, economia SUA încă arată în regulă: Rata șomajului este de 4,3 %, ceea ce este rău doar în comparație cu 3,4 %, cât era la începutul anului 2023. Un procent mai mare de persoane aflate în primii ani de muncă sunt angajate decât în orice alt moment din 2001, iar rata șomajului – care măsoară numărul de persoane care caută un loc de muncă în raport cu numărul total de persoane care fac parte din forța de muncă – a crescut în mare parte pentru că mai multe persoane caută un loc de muncă, inclusiv imigranți.

PIB-ul SUA a crescut cu 2,8 % în al doilea trimestru al anului, ceea ce este mai rapid decât ar fi fost de așteptat, în special având în vedere nivelul ridicat al ratelor dobânzilor. (Recesiunile sunt asociate cu o economie care se contractă, nu se extinde).

Claudia Sahm, creatoarea regulii Sahm, a declarat că nu crede că ne aflăm în recesiune și că, de data aceasta, regula sa ar putea să nu mai țină.

Dar un lucru pare clar: economia încetinește acum. Întrebarea este cât de mult și cât de repede.

Ce înseamnă acest lucru pentru alegeri?

Republicanii au profitat de știri, numind-o #KamalaCrash. Dar piețele sunt schimbătoare și, probabil, vor ricoșa în săptămânile premergătoare alegerilor, ceea ce va face mai dificilă transmiterea mesajelor politice pe Wall Street.

Majoritatea investitorilor nu leagă prăbușirea de campania electorală, deși incertitudinea politică este cu siguranță un lucru pe care piețele îl cântăresc.

Între timp, Frank Luntz, specialist în sondaje al Partidului Republican, a avertizat cu privire la puterea politică a pieței bursiere.

„Studiez de ani de zile factorii economici care influențează rezultatele politice”, a declarat Luntz într-o postare pe X, cunoscut anterior ca Twitter. „Pot afirma categoric că piața bursieră nu contează – nu l-a ajutat pe Trump când a fost în creștere și nu o va afecta pe Harris când va fi în scădere„.

Totuși, dacă acțiunile continuă să scadă, acest lucru va coincide probabil cu vești proaste despre economie, ceea ce în sine ar fi o provocare pentru Harris.

Nasdaq Composite și S&P 500 au redus pierderile până la închiderea ședinței de luni, punând capăt unei vânzări abrupte de trei zile, în timp ce piețele din Tokyo și-au revenit după o scădere similară în cursul ședinței de marți.